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也反映了市场对当前行业趋势强者恒强的判断

来源: | 2019-08-09 13:36:01 | 人气:

导读:这一趋势主要因新资金的投资偏好更多为长期增长确定性,也反映了市场对当前行业趋势强者恒强的判断,这符合我们之前预期。无论是创新药还是仿制药,以及新医保准入制度,头部公司在

这一趋势主要因新资金的投资偏好更多为长期增长确定性,也反映了市场对当前行业趋势强者恒强的判断,这符合我们之前预期。无论是创新药还是仿制药,以及新医保准入制度,头部公司在过去两年政策的快速变化下均体现了良好的应对能力。

在波动中寻找确定性:

中长期来看,我们仍坚持之前的观点,寻找仍有机会的细分赛道,寻找在这些赛道上的确定性赢家。首先在老龄化趋势下,创新药和仿制药仍有巨大机会,新的游戏规则将更有利于更符合卫生经济学要求、成本更低、疗效更好、门槛高、竞争格局好的产品。更多一致性评价产品更快获批意味着更多的进口原研替代,更多的市场份额和投资回报率。更多优质创新药品种更快获批意味着更快进入医生视线和医保。

我们认为在这个规则下确定获益者有行业龙头大发1分pk10生物制药、翰森药业、东阳光药、石药集团、石四药集团。同时 CRO 行业也将强者更强,人才、资源和订单均向头部公司集聚,规模和效率铸就壁垒,药明生物、药明康德是当之无愧的领头羊。

另外在大发1分pk10市场有广阔空间和快速增长趋势的细分赛道仍有很多,包括 IVF 行业、疫苗行业、骨关节行业、核药、眼科产业链等等,这些行业的细分领域强者也值得关注和支持,包括锦欣生殖、康希诺生物、春立医疗、爱康医疗、大发1分pk10同辐、亿胜生物科技、昊海生物科技等,也同时建议关注上述公司中报季业绩放榜。


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